如何建立投資組合-好評價才會有好報酬02

我的想法：

篩選條件：

• 10年年化報酬<3%占此組合≦5%。
• 10年年化報酬<3%占總次數≦5%。

1. 建議以葛拉漢數字(PER*PBR)≦25為標準。
2. 為何不是>60≦65，因為此組占總次數比率較另一組低，且排除>20≦25，其餘各組10年年化報酬<3%皆>20%。
3. 避開葛拉漢數字(PER*PBR)>50，未來10年年化報酬<3%機率很高。

如何建立投資組合-該買小型股?

我的觀察：

1. 對小型股有利的市場：全球、美國、歐洲。
2. 對大型股有利的市場：AC ASIA ex JAPAN、台灣。

如何建立投資組合-好評價才會有好報酬

我的想法：

篩選條件：

• 5年年化報酬<0%占此組合≦5%。
• 5年年化報酬<0%占總次數≦5%。

1. 買入5年平均本益比≦15有最高機率得到高報酬，但必須等很久。
2. 建議以5年平均本益比≦20為標準，有一定機率高報酬，且虧損機率極低。
3. 避開5年平均本益比>20。

如何建立投資組合-保持懶惰

基金名稱：Voya Corporate Leaders Trust B (LEXCX)

成立時間：1935/11/18。

投資策略：

1. 通過投資（通常投資於固定名單的美國藍籌公司）的統一數量的普通股來尋求長期資本增長和收入。
2. 無法購買新股，因此自基金成立以來，持股僅因分拆或合併而發生變化。
3. 目前共投資了22家領先的美國公司（原先持股30家）。

績效表現：

1. S&P 500 PR（1996/11/30~2024/8/31）662.53%。
2. LEXCX（1996/11/30~2024/8/31）1129.62%。

我的觀察：

1. 明確的策略要獲得成功貴在堅持（1996/11/30～2002/04/30績效落後S&P 500 PR）。
2. 這有可能是特例，但可以作借鏡。
3. 不要試圖知道所有事情，而是要分析已知的明確事情。

我如何做：

1. 我只追蹤長期（至少25年）穩定配息的公司。
2. 定期定額投資全球股票型基金，非全球型股票基金等便宜時再進場。

如何建立投資組合-我的好公司篇

 好公司條件：

1. 掛牌上市25年。
2. 連續配發現金股息25年。
3. 連續獲利10年。
4. Altman Z-Score至少1.8分以上。
5. Joseph Piotroski F-Score至少3分以上。

現金殖利率條件：

1. 近10年最低現金股息/現價＞五大銀行平均存款利率（1年期）。

買進條件：（1~4擇一）

1. 近10年PBR區間。
2. 跟市場比PBR。
3. 跟市場比PER。
4. PER＜（1/AAA級公司債殖利率*2）。
5. 距近５年最低價＜20%。（必要）

賣出條件：（擇一）

1. 不配發現金股息。
2. Altman Z-Score和Joseph Piotroski F-Score皆不符標準。

如何建立投資組合-投資風格篇

投資風格：價值型。

我的老師：Ben Graham和Walter Schloss。

比較指數：WORLD、WORLD VALUE、WORLD GROWTH。

我的觀察：

1. 價值型在各個時間段勝率約50%。
2. 勝率高不代表報酬率高。
3. 以20年時間段為例，從2013/02~2024/06，WORLD VALUE都輸給WORLD。
4. 以20年時間段為例，從2013/06~2024/06，WORLD VALUE都輸給WORLD GROWTH。

只要長期投資，最高點進場也不怕－全球市場篇

問題：市場走勢長期向上，期間走勢上下起伏，舊高點到新高點要花多長時間。

限制：高點須至少維持12個月。

我的觀察：

1. 中位數27個月。
2. 可以根據中位數月數設定定期定額最低標準期限。

為什麼要長期投資，因為時間越長，賺錢機率越高－亞洲不含日本市場篇

我觀察MSCI AC ASIA ex JAPAN：

1. 單筆投資和定期定額皆在20、30年正報酬比例100%。
2. 遇上-10%以上報酬，請加碼買進，因為發生機率不高。

為什麼要長期投資，因為時間越長，賺錢機率越高－新興市場篇

我觀察MSCI EM：

1. 正報酬比例隨持有時間拉長，增加幅度明顯(5、10、20、30年跟1年做比較)。
2. 單筆投資和定期定額皆在20、30年正報酬比例100%。
3. 遇上-10%以上報酬，請加碼買進，因為發生機率不高。

為什麼要長期投資，因為時間越長，賺錢機率越高－美國市場篇

我觀察MSCI USA：

1. 單筆投資和定期定額皆在20、30年正報酬比例100%。
2. 遇上-10%以上報酬，請加碼買進，因為發生機率不高。

為什麼要長期投資，因為時間越長，賺錢機率越高－歐洲市場篇

我觀察MSCI EUROPE：

1. 正報酬比例隨持有時間拉長，增加幅度明顯(5、10、20、30年跟1年做比較)。
2. 遇上-10%以上報酬，請加碼買進，因為發生機率不高。

為什麼要長期投資，因為時間越長，賺錢機率越高－台灣市場篇

我觀察MSCI TAIWAN：

1. 單筆投資(1、5、10)年正報酬機率差異不大。
2. 單筆投資(20、30)年至少都有10%以上虧錢機率。
3. 若把1990年(波斯灣戰爭)排除，單筆投資(1、5、10、20)年最小報酬約-50%左右。
4. 若把1990年(波斯灣戰爭)排除，定期定額(1、5、10、20)年最小報酬約-40%左右。
5. 單筆投資適合危機入市，不適合隨時投入。

 

為什麼要長期投資，因為時間越長，賺錢機率越高－全球市場篇

 

我觀察MSCI WORLD：

1. 單筆投資和定期定額，任一時間點進場持有30年，獲利機率100%。
2. 10年內的正報酬比例、最小報酬、只計算負報酬平均數，單筆投資和定期定額相差無幾。
3. 遇上-10%以上報酬，請加碼買進，因為發生機率不高。

如何建立投資組合-投資初始篇

目的：現金流。

想法：立足世界，放眼四海。

作法：

1. 儲蓄到一定水位，開始將大部分資金投入核心部位，小部分資金投入撿便宜組合和收益組合。
2. 核心部位達到設定獲利金額，獲利金額轉投入衛星部位。
3. 衛星部位獲利保留在原部位內。

核心部位：全球型股票基金(大型股+中小型股)＋區域基金＋單一國家基金。

衛星部位：

1. 雙因子投資組合(PBR+GPA)。
2. 仿哈利布朗投資組合。
3. 撿便宜組合(個股、基金)。
4. 收益組合(個股、基金)。

流程和設定獲利：

如何建立投資組合-回答篇

1.我願意花多少時間去管理投資組合，或是尋求金融機構協助，又或是兩者兼有。

回答：1個月檢查一次，目前尚未遇到合適的金融人員，傾向自己處理。

2.投資的追求可分為資產成長、資產收益、資產成長兼收益，我要先確定好目標，並整理出目前有多少資產、負債、花費、收入。

回答：現階段追求資產成長兼收益，目標是每年產生現金流至少36萬，需要1200萬資產。

3.長期看市場上漲機率比下跌機率高，但我能接受多大的損失，資產報酬累積到多少會開始影響生活，資產的流動性是否不佳，要在各種資產放多少比例。

回答：只要現金維持在一定比例，我可以接受-50%以上的損失，各項資產佔總資產比不超過20%。

4.用什麼方式進行投資，我的投資哲學是什麼，我如何看市場。

回答：我傾向在市場找尋「便宜貨」，至於經濟環境、趨勢潮流、現階段能力不足將不納入考量。

5.我願意把那些資產放進投資組合。

回答：股票(個股、基金、ETF)、債券(基金、ETF)。

6.不停地儲蓄，並保有一定比例現金。

回答：我的目標是維持至少1~3年的薪水。

7.我目前所看到的報酬而建立出來的組合只適用於當前，環境是會不停變動，自然投資組合也會變動，能做的就是「認識自己，順勢而為」。

2024年我的穩定配息股名單

 條件：

1. 公司掛牌25年。
2. 連續配發現金股息25年。

如何建立投資組合01

1. 我願意花多少時間去管理投資組合，或是尋求金融機構協助，又或是兩者兼有。
2. 投資的追求可分為資產成長、資產收益、資產成長兼收益，我要先確定好目標，並整理出目前有多少資產、負債、花費、收入。
3. 長期看市場上漲機率比下跌機率高，但我能接受多大的損失，資產報酬累積到多少會開始影響生活，資產的流動性是否不佳，要在各種資產放多少比例。
4. 用什麼方式進行投資，我的投資哲學是什麼，我如何看市場。
5. 我願意把那些資產放進投資組合。
6. 不停地儲蓄，並保有一定比例現金。
7. 我目前所看到的報酬而建立出來的組合只適用於當前，環境是會不停變動，自然投資組合也會變動，能做的就是「認識自己，順勢而為」。