如何建立投資組合-保持懶惰

基金名稱：Voya Corporate Leaders Trust B (LEXCX)

成立時間：1935/11/18。

投資策略：

1. 通過投資（通常投資於固定名單的美國藍籌公司）的統一數量的普通股來尋求長期資本增長和收入。
2. 無法購買新股，因此自基金成立以來，持股僅因分拆或合併而發生變化。
3. 目前共投資了22家領先的美國公司（原先持股30家）。

績效表現：

1. S&P 500 PR（1996/11/30~2024/8/31）662.53%。
2. LEXCX（1996/11/30~2024/8/31）1129.62%。

我的觀察：

1. 明確的策略要獲得成功貴在堅持（1996/11/30～2002/04/30績效落後S&P 500 PR）。
2. 這有可能是特例，但可以作借鏡。
3. 不要試圖知道所有事情，而是要分析已知的明確事情。

我如何做：

1. 我只追蹤長期（至少25年）穩定配息的公司。
2. 定期定額投資全球股票型基金，非全球型股票基金等便宜時再進場。

如何建立投資組合-我的好公司篇

 好公司條件：

1. 掛牌上市25年。
2. 連續配發現金股息25年。
3. 連續獲利10年。
4. Altman Z-Score至少1.8分以上。
5. Joseph Piotroski F-Score至少3分以上。

現金殖利率條件：

1. 近10年最低現金股息/現價＞五大銀行平均存款利率（1年期）。

買進條件：（1~4擇一）

1. 近10年PBR區間。
2. 跟市場比PBR。
3. 跟市場比PER。
4. PER＜（1/AAA級公司債殖利率*2）。
5. 距近５年最低價＜20%。（必要）

賣出條件：（擇一）

1. 不配發現金股息。
2. Altman Z-Score和Joseph Piotroski F-Score皆不符標準。

如何建立投資組合-投資風格篇

投資風格：價值型。

我的老師：Ben Graham和Walter Schloss。

比較指數：WORLD、WORLD VALUE、WORLD GROWTH。

我的觀察：

1. 價值型在各個時間段勝率約50%。
2. 勝率高不代表報酬率高。
3. 以20年時間段為例，從2013/02~2024/06，WORLD VALUE都輸給WORLD。
4. 以20年時間段為例，從2013/06~2024/06，WORLD VALUE都輸給WORLD GROWTH。